한국 배당 성장주 젠포트 퀀트 전략

1 한국 배당 성장주 젠포트 퀀트 전략

한국 배당주 퀀트 전략은 배당을 꾸준히 주는 기업 중 성장하는 기업에 투자하는 전략입니다. 전략은 한국 배당 투자 전략 포스팅에서 소개한 것을 젠포트 팩터를 이용하여 일부 수정하였습니다.

한국 배당 성장주 전략 조건

[매수조건]

(결산 배당 발표 후 매년 3월말 시점 기준 )

• 최근 5년 모두 배당 지급
• 최근 4년 연속 배당 증가
• 평균 배당성향 60% 미만
• 순이익 5년 연속 흑자

[우선순위]

• 주가 기준으로 배당 수익률이 높은 순

[종목수]

• 30종목 (동일 가중)

[리벨런싱]

• 반기별 리벨런싱

한국 배당 성장주 벡테스팅 결과

2007년부터 2022년 12월까지 일봉테스트를 수행하였습니다. 누적 수익률 1,123.37%, CAGR 17.01%, MDD 47.36%로 한국 배당 투자 전략에서 소개한 결과와 유사한 결과를 보여줍니다.

시가총액 제한을 하지 않았기 때문에 대형주에서 초소형주까지 골고루 매매가 되고 있습니다. 따라서, 소형 퀀트 전략과 궁합이 잘 맞는 전략이라고 볼 수 있습니다.

하지만, 이 전략을 유지하려면 MDD 47.36%을 견뎌내야 하는데 여간 어려운 일이 아닙니다. 실제로는 MDD 10%만 되어도 고통이 매우 크기 때문에 이 전략을 운용하려면 MDD를 낮추는 방안을 고민해야 합니다.

2 한국 배당주 퀀트 전략 업그레이드

한국 배당주 퀀트 전략의 MDD를 낮추기 위해서 보유일, 보유 종목 수 그리고 마켓 타이밍 효과에 대해서 알아 보겠습니다. 전략식은 위와 동일하며 각각 팩터를 추가/변경하여 젠포트로 벡테스팅을 하였습니다.

보유일 효과

기존 전략에서는 반기별 (종목최대 보유일 120일) 리벨런싱으로 이 부분을 아래와 같이 종목 최대 보유일 20일로 변경하였습니다.

결과는 CAGR 17.01 % → 22.6 %, MDD 47.36 % → 41.3 % 로 CAGR을 올라가고, MDD는 내려가는 아주 좋은 결과를 보여줍니다. 따라서, 보유일은 확실히 효과가 있으며 각자 기호에 맞게 선택하면 되겠습니다.

보유 종목 효과

기존 전략에서 보유 종목은 30종목 (종목당 매수비중 3%)으로 많은 종목을 운영하였으나 이를 20종목 (종목당 매수비중 5%)로 변경하였습니다.

결과는 CAGR 17.01 % → 21.3 % 로 수익에서는 개선 효과가 있었으마, MDD 47.36 % → 46.7 % MDD에서는 개선효과가 낮았습니다.

마켓타이밍 효과

마지막 팩터는 MDD에 큰 영향을 미치는 마켓타이밍입니다. 아래 그림과 같이 젠포트에서 다양한 마켓타이밍을 제공하며 그중에서 KOSDAQ_MT_or(3_5_10) 을 적용하였습니다.

결과는 CAGR 17.01 % → 29.03 %, MDD 47.36 % → 12.21 % 마켓 타이밍 효과는 아주 강력합니다. 다만 보유일이 기존 120일에서 7.61일로 93% 감소하였습니다. 효과를 보여주고자 기본 마켓타이밍을 적용하여 보유일이 짧아 졌으나 다양한 마켓타이밍을 적용한다면 보유일과 성과를 동시에 높일 수 있겠습니다.

3 마치며

배당을 주는 기업 중 성장하는 기업을 이용한 한국 배당 성장주 퀀트 전략에 대해서 알아보았습니다. 배당을 준다고 전부다 우수한 기업은 아닐지 모르나, 적절한 기준을 가지고 고배당 기업에 투자한다면, 배당을 주지 않는 기업보다 안정적으로 수익을 낼 수 있습니다. 한국 배당 성장주 퀀트 전략에서 많은 팩터를 검토하진 않았으나 다양한 팩터를 추가한다면 무한한 변신이 가능하고, 시가 총액을 제한하지 않았기 때문에 기존에 사용하는 소형 퀀트 전략이 있다면 찰떡 궁합이 될 것입니다.

부디 다양한 팩터에 대해서 검토해 보시고 자신만의 전략으로 변형하여 투자에 이용해 보시기 바랍니다.

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