1 1. 서론
금융 시장에서 성공적인 투자나 트레이딩을 위해서는 단순히 가격 변동만을 보는 것이 아니라, 거래량과 가격 간의 상관관계를 이해하는 것이 매우 중요합니다. Anna Coulling의 A Complete Guide to Volume Price Analysis (거래량 투자 기법, 이레미디어, 2024)는 이 두 가지 요소의 상호작용을 분석하여, 투자자들에게 더 나은 의사결정을 할 수 있도록 돕는 강력한 도구를 제공합니다.
이 책은 트레이더들에게 익숙한 기술적 분석 기법을 넘어, 거래량이라는 요소가 가격 변동을 어떻게 뒷받침하거나 반박하는지를 심도 있게 다룹니다. 이번 블로그 글에서는 이 책의 주요 개념을 설명하고, Coulling이 제시한 예제를 바탕으로 거래량-가격 분석을 실질적으로 어떻게 적용할 수 있는지 논의하고자 합니다.
2 2. 거래량-가격 분석의 주요 개념
Anna Coulling은 책에서 거래량과 가격 간의 상호작용이 투자자들에게 얼마나 중요한지 강조합니다. 거래량은 단순한 숫자가 아니라, 그 안에 시장 참가자들의 감정, 확신, 불안 등이 반영된 지표입니다. 이를 통해 가격 변동이 진짜인지, 아니면 시장의 일시적인 반응인지 파악할 수 있습니다.
- 거래량과 가격의 상관관계: Coulling은 가격 상승이나 하락이 단순히 나타나는 것이 아니라, 그 뒤에 거래량이 어떻게 따라오느냐에 따라 추세의 지속성을 확인할 수 있다고 말합니다. 예를 들어, 가격이 상승할 때 거래량이 증가하면 이는 강력한 매수세를 나타내며, 추세가 계속될 가능성이 큽니다. 반면에, 가격이 상승하면서도 거래량이 감소하면 이는 잠재적인 추세 약화를 나타낼 수 있습니다.
- 거래량의 의미: 거래량은 투자자들의 시장 심리를 반영합니다. Coulling은 거래량이 적은 상태에서의 가격 변동은 신뢰도가 낮고, 거래량이 높은 상태에서의 가격 변동이 더 신뢰할 만한 지표라고 강조합니다. 이를 통해 시장이 상승세인지 하락세인지, 혹은 반전의 시점을 찾아낼 수 있습니다.
Coulling은 가격이 상승하는데 거래량이 뒷받침되지 않는 상황을 ‘거짓 상승(bull trap)’이라고 부르며, 이런 경우 상승세가 곧 반전될 수 있음을 경고합니다. 반대로, 가격이 하락할 때 거래량이 감소하는 경우는 시장이 이미 하락에 대한 피로감을 느끼고 있음을 나타낼 수 있다고 설명합니다.
3 3. 실질적인 적용
이 책은 이론적인 설명에 그치지 않고, 실무에서 거래량-가격 분석을 어떻게 적용할 수 있는지에 대해 여러 차례 구체적인 예시를 제공합니다. Coulling은 차트를 읽는 법과 거래량 패턴을 활용한 실전 트레이딩 전략을 통해 독자들이 직접 차트를 해석하고, 매매 타이밍을 잡는 데 필요한 도구들을 제공합니다.
- 차트 분석의 기초: Coulling은 거래량과 가격 차트를 해석하는 방법을 매우 명확하게 설명합니다. 가격이 상승하거나 하락하는 패턴을 볼 때, 거래량이 어떻게 변동하는지를 관찰하면 해당 움직임의 강도를 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 가격이 상승하는 도중 거래량이 점차 증가할 경우 이는 상승 추세가 강하다는 신호입니다. 반대로, 가격이 하락하면서 거래량이 급증하면 이는 강한 매도 압력을 의미할 수 있습니다.
예를 들어 보겠습니다. 아래 삼성전자 그래프에서 ① 구간은 가격은 상승하나 거래량이 감소하는 ‘거짓 상승 (bull trap)’을 나타냅니다. ② 구간은 가격이 감소하면서 거래량이 증가하여 강한 매도세를 보이며, 추세가 지속될 가능성이 큽니다.
- 매집(Accumulation)과 분산(Distribution): Coulling은 투자자들이 가격 움직임을 이해하는 데 있어 중요한 두 가지 단계를 강조합니다. 매집(Accumulation)은 일반적으로 가격이 하락한 후, 새로운 매수세가 시장에 유입되는 단계를 의미합니다. 이 시기에는 거래량이 서서히 증가하며, 이는 곧 가격 반등의 신호가 될 수 있습니다. 반면에, 분산(Distribution) 단계는 상승세가 끝나고, 투자자들이 수익 실현을 위해 매도하는 시기를 나타냅니다. 이때 거래량이 급격히 증가하면 매도세가 강하다는 의미로 해석할 수 있습니다.
축적 단계에서 거래량이 서서히 증가하고, 가격이 큰 변동 없이 유지되면 이는 매수 기회일 수 있습니다. Coulling은 이러한 패턴을 책의 여러 차트 예시를 통해 상세히 설명합니다. 이를 통해 독자들은 매매 시점을 보다 명확하게 파악할 수 있습니다.
삼성전자에서도 이러한 구간을 확인 할 수 있습니다. 2024.1월부터 3월까지 매집이 시작되고 이후 큰 거래량으로 돌파하는 것을 볼 수 있습니다. 돌파 이후 매도세가 모두 흡수되었는지를 알아보는 ‘공급테스트’를 확인할 수 있다. 이 부분이 다른 책들과는 다른 부분중 하나인데 거래량-가격을 동시에 분석하여 현재 추세에 대해서 확인할 수 있는 방법을 제시하고 있습니다. 다시 돌아가서, 공급테스트에서는 거래량이 적은 망치형 캔들이 추세를 확인하여 주는데, 이번 돌파에서는 망치형 캔들의 거래량이 매우 큽니다. 이 경우 매집 구간에서 매도 물량이 충분히 흡수되지못했다는 것을 뜻합니다.. 따라서, 이후에 시장을 상승시키려는 시도는 고전을 면치 못하거나 실패할 수도 있습니다. 결국 삼성전자 주식은 긴 매집 기간에 비해 짧은 상승구간 이후 하락을 하는 것을 볼 수 있습니다.
4 4. 책의 장점과 한계
- 장점: 이 책은 복잡한 금융 시장의 기술적 분석을 매우 직관적이고 이해하기 쉽게 설명하고 있다는 점에서 큰 장점이 있습니다. 특히, 거래량과 가격 간의 상관관계를 설명하는 데 있어 구체적인 차트 예시와 실전 트레이딩 시나리오를 제공한다는 점이 돋보입니다. Coulling의 설명은 경험이 적은 초보 투자자들도 쉽게 이해할 수 있는 구조로 되어 있으며, 동시에 고급 투자자들도 실무에서 사용할 수 있는 여러 전략을 제시합니다.
- 한계점: 다만, 이 책은 거래량-가격 분석에 집중하다 보니, 다른 기술적 분석 방법론에 대한 언급이 다소 부족한 부분이 있습니다. 또한, 차트 분석의 예시가 전형적인 경우에만 해당될 수 있어, 비정상적이거나 변동성이 큰 시장 상황에서 어떻게 대처할지에 대한 설명은 부족하다고 느껴질 수 있습니다.
5 5. 결론
Anna Coulling의 A Complete Guide to Volume Price Analysis는 시장을 깊이 있게 이해하고자 하는 트레이더와 투자자들에게 매우 유용한 도구입니다. 거래량과 가격의 상관관계를 명확히 파악함으로써, 보다 나은 투자 결정을 내릴 수 있게 도와줍니다. 이 책은 초보자에게도 적합하지만, 경험이 많은 투자자들에게도 충분한 가치를 제공합니다. 트렌드 분석이나 반전 패턴 탐색과 같은 실제 매매 전략을 다루고 있기 때문에, 실무에서 거래량-가격 분석을 어떻게 적용할지 고민하는 이들에게 강력히 추천할 만한 책입니다.
이레미디어에서 책을 제공받아 작성한 서평입니다.
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